Последние несколько лет очень популярными стали платные прогнозы всего и вся:
- курсов валют;
- курсов ценных бумаг;
- курсов криптовалют, стоимости товаров;
- даже исходов матчей.
Разумеется, все эти прогнозы предназначены для краткосрочного (спекулятивного) вложения денег с целью быстро заработать много денег. А эти прогнозы (или информация о «договорных матчах», или «торговые сигналы» или другие варианты названий того, что у кого-то якобы есть 100%-ная информация о каком-то событии в будущем) — это средство для снижения риска. Таким образом, якобы получается, что высокодоходное вложение становится безрисковым. А теперь давайте посмотрим на пару историй, связанных с подобными прогнозами.
История №1 — платные прогнозы для трейдеров.
Эта история уже доволно растиражирована в Интернете и литературе, но вдруг кто с ней незнаком. Итак, один «специалист», назовем его аналитиком, составил базу из 100 трейдеров, торгующих на фондовом рынке. В один день он разослал всей сотне прогноз касательно завтрашнего поведения цены на акции одной из компаний, торгующихся на фондовой бирже. Причем, 50 трейдерам он выслал информацию о том, что цена вырастет, а второй половине своей базы выслал информацию о падении цены. На следующий день цена акций либо росла, либо падала (внезапно!) и по итогам дня аналитик вычеркивал ту половину базы, которой он выслал неверный прогноз. И оставшимся 50 трейдерам вновь высылал прогноз на следующий день — снова половине отсылал информацию о росте цены, второй половине — о падении. После 2-3 таких итераций уже появлялись желающие на платной основе получать у него прогнозы касательно цен на акции разных компаний. Очевидно, что сотруничество длилось недолго, но большое количество трейдеров на фондовом рынке позволяло успешно проворачивать данную схему многократно.
История №2 — профессионалы пропускают обвалы рынков.
Эта история описана в прекрасной книге Роберта Хэгстрома «Инвестиции. Последнее свободное искусство».
Итак, в 1932 году инвестор и ученый Альфред Коулз создал Комиссию Коулза по экономическим исследованиям. Будучи подписчиком на издания нескольких инвестиционных служб, ни одна из которых не предсказала краха фондового рынка в США 1929 году, Коулз взялся установить, могут ли рыночные прогнозисты на самом деле предсказывать будущие движения рынка.
В ходе одного из самых подробных исследований комиссия проанализировала 6904 прогноза (!!!), опубликованных с 1929 по 1944 годы. По словам Коулза, «доказательств способности успешно предсказывать будущие движения фондового рынка выявить не удалось».
История №3 — безупречная логика.
В1900 году была написана одна малоизвестная докторская диссертация французским математиком Луи Башелье. Башелье доказал, что изменения цен на рынке предсказать невозможно. Логика его рассуждений проста. «Противоречащие друг другу мнения относительно изменений, ожидаемых на рынке, расходятся столь сильно, что в один и тот же момент покупатели верят в рост цен, а продавцы — в их снижение», — писал Башелье. Полагая, что в общем и целом ни покупатели, ни продавцы не обладают особой проницательностью, Башелье сделал удивительный вывод: «Представляется, что рынок, будучи совокупностью спекулянтов, в любой конкретный момент не верит ни в свой подъем, ни в свое падение, поскольку при любых котировках число покупателей соответствует числу продавцов».
Вот такое занимательное чтиво. Прошу обратить особое внимание на то, что эти истории относятся именно к краткосрочным, спекулятивным вложениям. То, что в долгосрочной перспективе фондовый рынок растет — это история совершенно другого рода. Сейчас важно обратить внимание на главную мысль (повторенную уже неоднократно). Кто бы что ни говорил и какие бы аргументы и красивые слова ни приводились, нужно знать главную закономерность при инвестировании: высокий доход ВСЕГДА означает высокий риск. По-другому не бывает.